Влияние назначений новых членов в состав Совета директоров на финансовые показатели российских компаний

Члены Совета директоров принимают все главные управленческие решения в компании: назначают менеджеров, принимают решения об инвестициях, определяют также стратегические направления деятельности фирмы (Clayton, 2005; Hill, 1995). В свою очередь инвесторы, оценивая роль Совета директоров, реагируют на включение в состав Совета нового члена. Однако среди исследователей нет единого мнения о существовании, величине и направленности реакции инвесторов на включение нового директора. Поэтому в рамках данного исследования мы поставили цель – определить величину реакции рынка на включение нового члена в состав Совета директоров российской компании. Нами был использован метод событийного анализа для оценки аномальных доходностей и метод наименьших квадратов для оценки влияния профессиональных характеристик директоров на полученные аномальные доходности. В результате мы получили, что включение в состав Совета директоров российской компании чиновника, генерального директора, исполнительного сотрудника, экономиста или юриста приводит к статистически значимому росту аномальной доходности, а также определили величину влияния каждой из выделенных категорий.