Переток ценовой информации между различными секторами фондового рынка

ФИО студента: Кузнецова Елена Игоревна

Руководитель: Курочкин Сергей Владимирович

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовый инжиниринг (Магистратура)

Год защиты: 2019

В данной работе исследуется процесс открытия цены (т. е. изъятия новой информации из цен актива на различных секторах рынка) между индексом РТС, ETF FXRL на индекс РТС и фьючерсами на индекс РТС. Чтобы его определить, мы применили подход, предложенный в Hasbrouck (1995), где автор предположил существование единой неявной эффективной цены, вокруг которой колеблются цены на актив на разных рынках. Для анализа вклада различных рынков в эффективную цену, мы рассчитали информационные доли каждого рынка, которые были определены как относительный вклад каждого рынка в общую дисперсию. Из нашего анализа следует, что наибольший вклад в открытие цены делают фьючерсы, далее – индекс РТС, а рынок ETF является наиболее зависимым. Наши результаты согласуются с выводами подобных исследований, проведенных на зарубежных рынках.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ