Оценка влияния внутренних и внешних факторов на кредитный рейтинг эмитентов облигаций

Цель данной работы – построить модель, способную прогнозировать кредитные рейтинги рейтингового агентства Moody’s с использованием публичной информации. В работе анализируется влияние внутренних факторов, таких как прибыльность компании и ее долговая нагрузка, и внешних факторов, которые не напрямую связаны с деятельностью компании, таких как рост реального ВВП и уровень инфляции. Модель упорядоченного множественного выбора (ordered logit) была построена с использованием пространственных данных за 2019 год. Структура данной работы включает в себя три основные части. В первой главе описываются различные подходы к моделированию кредитных рейтингов и анализ методологий Moody’s для выявления показателей, на которые рейтинговое агентство обращает особое внимание. Во второй главе описываются входные данные для прогнозных моделей и критерии их отбора, предпосылки используемых моделей и показатели, проверяемые на наличие влияние на оценки кредитных рейтингов. В заключительной части работы приведена построенная эконометрическая модель, оценка ее предсказательной способности, а также проверены гипотезы о существенности влияния используемых показателей на оценки рейтингов, попавшие в выборку.