Влияние эпидемических вспышек на фондовый рынок

Вспышка коронавирусной инфекции является самой крупной за последние 100 лет эпидемией и оказывает огромное влияние на мировую экономическую систему. Данная работа — это одно из первых исследований, где изучается влияние COVID-19 на фондовый рынок. При помощи событийного и регрессионного анализа тестируются гипотезы относительно избыточных доходностей фондовых индексов и акций компаний из разных отраслей. В работе подсчитаны кумулятивные средние избыточные доходности (CAAR) для фондовых индексов 53 стран и 5 отраслей, состоящих из компаний, торгующихся на биржах США. Исследование показало, что реакция доходностей всех пяти отраслей (Потребительские товары; Транспортировка и логистика; Здравоохранение; СМИ; Нефтяная, газовая и угольная промышленность) на вспышку COVID-19 значимая и негативная. Также в ходе анализа было выявлено, что эффект от коронавируса на показатель избыточной доходности увеличивался с течением времени. Помимо этого, нахождение страны в Азии или на Ближнем Востоке негативного влияет на избыточную доходность. Наконец, работа подтвердила гипотезу о том, что число заболевших COVID-19 в стране значимо влияет на кумулятивную избыточную доходность (CAR).