Экономические показатели российских компаний в периоды кризисов и шоков

Выпускная квалификационная работа посвящена нахождению взаимосвязей между рыночными показателями фирмы – коэффициента Тобина и коэффициента M/B и показателей фирмы в различные временные экономические периоды. Главная задача оценить их изменение во время шока и проследить их дальнейшее восстановление. В работе рассматривается кризис 2008-2009 года и временной интервал до кризиса и после. В зависимости от года в исследуемой базе данных содержится информация о 395-505 российских фирмах, торгующихся на Московской бирже. В ходе изучения литературы и проведения статистических тестов была выбрана оптимальная модель с двухсторонними фиксированными эффектами, которая учитывает как индивидуальные эффекты фирмы, так и года, и определен необходимый набор объясняющих переменных. Значимыми переменными в докризисный период с негативным эффектом является: численность в совете директоров и размер фирмы. Положительное влияние на рыночные коэффициенты оказывают финансовый рычаг и принадлежность государству контрольного пакета акций, что является неожидаемым результатом по опыту предыдущих исследований. Также, была найдена значимая квадратичная зависимость среднего возраста в совете директоров с максимумом около 46 лет. В кризисный период ожидаемо практически все предикторы становятся незначимы, что можно объяснить сложной стохастической структурой кризиса, однако, восстановления прежних значимых коэффициентов после кризиса не происходит, и возникают сигналы о возможном будущем экономическом кризисе еще до санкций и анти санкции 2014 года.