Влияние аномалий на доходность акций на развивающихся фондовых рынках

ФИО студента: Алимова Ирина Евгеньевна

Руководитель: Соколова Татьяна Владимировна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовые рынки и финансовые институты (Магистратура)

Год защиты: 2021

Согласно гипотезе об эффективности рынка, невозможно получить аномальную доходность на развитом рынке, однако, многочисленные исследования доказывают обратное. Для того, чтобы увидеть аномальную доходность, нами была рассмотрена трёхфакторная и пятифакторная модели Фамы и Френча на рынках США (развитый рынок), России и Китая (развивающиеся рынки). В результате чего были построены портфели в период с 2011 по 2020 гг, которые могут иметь доходность существенно выше, чем рыночный индекс страны. Многофакторные модели доказали своё превосходство в обнаружении аномалий над Capital Asset Pricing Model. Регрессионный анализ доказал наличие различных аномалий на этих рынках, таких как "эффект размера", "эффект качества", "эффект стоимости" и "эффект инвестиций". Однако на развитом рынке было обнаружено больше аномалий, чем на развивающемся, что служит объектом для дальнейшего исследования.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ