Слияния, поглощения и реструктуризация фирмы

Магистратура 2021/2022

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Курс по выбору (Корпоративные финансы)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 2-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Григорьева Светлана Александровна, Партин Илья Маркович, Тихомиров Дмитрий Викторович

Прогр. обучения: Корпоративные финансы

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 52

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Курс «Слияния, поглощения и реструктуризация фирмы» рассчитан на студентов 2-го года обучения магистерской программы «Корпоративные финансы. В рамках курса изучаются основные мотивы M&A, эффективность сделок по передаче корпоративного контроля, механизмы реализации сделок M&A, вопросы стратегии роста и развития компании в контексте M&A, методы структурирования сделок по M&A, юридические, налоговые и бухгалтерские аспекты сделок M&A, особенности международных слияний и поглощений, альтернативы сделкам M&A. Отдельное внимание уделяется сделкам по выкупу компаний с привлечением высокой доли заемного финансирования (LBO). Отдельный блок курса посвящен вопросам реорганизации и реструктуризации финансово неустойчивых компаний. Курс читается в сотрудничестве с компанией Lincoln International CIS Holding B.V. Курс опирается на стандартные западные учебники по M&A, научные статьи и бизнес-кейсы. Прикладные аспекты курса базируются на недавних реальных сделках по M&A на международном и российском рынках. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:  Принципы корпоративных финансов;  Международные стандарты финансовой отчетности;  Финансовое моделирование;  Оценка стоимости компании. Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:  анализировать тенденции развития современной экономики;  обладать навыками составления и анализа финансовой отчетности компании;  уметь оценивать стоимость компании различными методами в рамках доходного и сравнительного подходов.

Цель освоения дисциплины

Изучение основных теоретических и прикладных аспектов сделок по слияниям и поглощениям (M&A), а также реструктуризации компаний

Планируемые результаты обучения

Владеть навыками оценки стоимости компании для выяснения целесообразности заключения конкретной M&A сделки
Владеть навыками поиска и анализа информации необходимой для понимания эффективности проведенной сделки M&A
Владеть основами юридических, налоговых и бухгалтерских аспектов сделок по слияниям и поглощениям
Знать виды и способы финансовой реструктуризации
Знать источники создания и разрушения стоимости в сделках горизонтальной, вертикальной интеграции и конгломеративного расширения
Знать мотивы и механизмы реализации сделок M&A
Знать основные этапы реализации сделок M&A
Знать особенности сделок по выкупу компаний с привлечением высокой доли заемного финансирования (LBO)
Знать способы оценки эффективности сделок M&A
Подготовка питча, Презентация командой выполненного задания
Подготовка презентации для владельца бизнеса или инвестора, в которой обосновывается возможность продажи или приобретения бизнеса в определенной отрасли.
Представить варианты возможной реструктуризации предложенной компании / завода
Расчет доходности инвестора (IRR) при выкупе компании с привлечением долгового финансирования (LBO).
Уметь анализировать различные способы реструктуризации компании оценивать целесообразность их использования в каждой конкретной ситуации
Уметь анализировать различные факторы и показатели операционной и финансовой деятельности компании, влияющие на стратегию M&A
Уметь оценивать эффективность сделок по передаче корпоративного контроля
Уметь рассчитывать доходность инвестора (IRR) при выкупе компании с привлечением высокой доли долгового финансирования (LBO)
Уметь рассчитывать стоимость синергии и обосновать размер премии за компанию-цель

Содержание учебной дисциплины

Структура и этапы сделки M&A
Концепция LBO в сделках M&A
Практические и юридические аспекты реализации сделок M&A
Особенности трансграничных сделок M&A со стратегическими инвесторами
Особенности сделок по привлечению акционерного капитала
Альтернативы M&A и реструктуризация компании
Реорганизация и реструктуризация финансово неустойчивых компаний

Элементы контроля

Первое кейсовое задание в команде
Второе кейсовое задание в команде
Третье кейсовое задание в команде
Четвёртое кейсовое задание в команде

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 2 модуль
0.25 * Второе кейсовое задание в команде + 0.25 * Первое кейсовое задание в команде + 0.25 * Третье кейсовое задание в команде + 0.25 * Четвёртое кейсовое задание в команде

Программа дисциплины