Техноброкер: стартап и инвестиции

2022/2023

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Маго-лего

Кто читает: Школа инноватики и предпринимательства

Когда читается: 3, 4 модуль

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Преподаватели: Лодышкин Александр Валерьевич

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 72

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Техноброкер – тот, кто смотрит на технологию или продукт и отвечает на вопрос, можно ли построить из этого бизнес: есть ли рынок, реальна ли боль, на купирование которой направлен продукт, сходится ли экономика, чего проекту не хватает до денег и сколько он стоит. Занимать эту позицию приходится и основателю – по отношению к собственной идее, и инвестору – по отношению к чужой. Дисциплина ставит слушателя в обе роли. Первая – основатель и собственник бизнес-проекта: он проверяет реальность боли, границы рынка, коммерческую целесообразность и риски, а затем отвечает за то, чем бизнес владеет, сколько он стоит и на каких условиях в него входят чужие деньги. Вторая – венчурный инвестор: он выбирает между этим проектом и десятками других и ищет основания отказать. Продуктовая рамка ни одну из этих позиций не покрывает: продуктовый менеджер отвечает за продукт, который ему не принадлежит, – границы, бюджет и цели заданы до него. Курс читается для слушателей магистерской программы «Управление цифровым продуктом» и рассчитан на аудиторию с продуктовым опытом. Предмет курса – ранняя стадия проекта, путь «от нуля до единицы»: от идеи и проверки потребности до первых инвестиций и первых продаж. Вопросы построения организационной структуры выросшей компании в курс не входят. Дисциплина адресована тем, кто ведёт или планирует собственный проект, и тем, кто готовит выпускную квалификационную работу в формате «Стартап как диплом». Продуктовому менеджеру внутри компании она даёт возможность оценить чужой продукт при партнёрстве или поглощении, понять логику корпоративного инвестора и обсуждать продукт в категориях стоимости актива, а не только продуктовых метрик. Отдельно курс адресован тем, кто планирует работу в венчурных фондах, корпоративных венчурных подразделениях и институтах развития. Материал выстроен по стадиям развития проекта: команда и бизнес-идея; проблема и её валидация; рынок, продукт и зрелость; экономика и финансовая модель; интеллектуальная собственность и правовые риски; инвестиции, оценка компании и сделка; презентация проекта инвестору. Готовая методика оценки стартапа в курсе не предлагается. Слушатели последовательно отрабатывают каждую стадию на кейсах, а к экзамену самостоятельно разрабатывают систему критериев и весов и применяют её к реальному проекту: инвестиционному запросу действующего стартапа, основатель которого лично представляет проект и отвечает на вопросы. Спустя время выводы команд сверяются с фактом – привлёк ли стартап финансирование и на каких условиях. Практическими результатами курса становятся трекшн-карта проекта с проверенными гипотезами, финансовая модель с расчётом денежного потока и оценкой стоимости бизнеса, расчёт доли инвестора, чек-лист скоринга и инвестиционное заключение по реальному кейсу. К отдельным темам привлекаются действующие венчурные инвесторы, представители фондов и основатели технологических компаний. Задания и кейсы выполняются в малых группах переменного состава, которые пересобираются на каждом занятии. Помимо предметного содержания это формирует навык работы над нетривиальной задачей в новом составе участников в условиях ограниченного времени и ресурсов. Для полностью онлайн-программы это к тому же редкая возможность профессионального знакомства: за модуль слушатель работает бок о бок с большей частью потока, а на курсе одновременно учатся первый и второй год обучения. Обучение проходит синхронно в онлайн-формате и предполагает активное участие: работу в группах на занятиях с включённой камерой, выполнение групповых домашних заданий и защиту итогового проекта в составе команды.

Цель освоения дисциплины

● сформировать целостное представление о технологическом стартапе как о бизнес-проекте ранней стадии; ● освоить инструментарий предпринимателя: валидацию проблемы, оценку рынка и зрелости продукта, планирование через трекшн-карту и HADI-циклы; ● сформировать навыки построения финансовой модели проекта и оценки его экономической эффективности; ● сформировать навыки оценки инвестиционной привлекательности проекта, определения стоимости компании и доли инвестора; ● изучить правовые аспекты создания инновационного бизнеса, защиты интеллектуальной собственности и подготовки инвестиционной сделки; ● сформировать навыки подготовки проекта и презентационных материалов к привлечению инвестиций.

Планируемые результаты обучения

Понимает эффект дисконтирования денежных потоков и рассчитывает будущие дисконтированные денежные потоки и NPV компании
Уметь оценивать маркетинговую и технологическую зрелость стартапа, определять потенциал и готовность к масштабированию и инвестициям.
Уметь регистрировать бизнес, защищать интеллектуальную собственность, готовить юридически значимые документы.
Уметь строить финансовую модель, рассчитывать денежный поток, налоги, риски, делать оценку бизнеса, определять доли инвесторов.
Знать различные источники финансирования. Уметь искать и работать (подавать заявку, коммуницировать) с инвестором.
Уметь готовить презентационные материалы и представлять проект потенциальному инвестору, заключать сделку.
Применяет трекшн-карту и формулирует качественные и количественные гипотезы в формате HADI-циклов
Оценивает маркетинговую и технологическую зрелость стартапа, его потенциал и готовность к масштабированию
Знает/применяет технологии подбора персонала в инновационный проект
Знает/применяет этапы воронки продаж, анализирует конверсию, корректирует стратегию продаж
Разрабатывает комплексную финансовую модель стартапа (P&L, CF), интегрируя в нее unit-экономику продуктов
Анализирует финансовую модель проекта, определяя ключевые драйверы роста и зоны риска
Оценивает инвестиционную привлекательность проекта на основе анализа дисконтированных денежных потоков (NPV)
Готовит заявку на финансирование, включающую финансовую модель, обоснование необходимости инвестиций и приемлемых условий финансирования
Знает виды интеллектуальной собственности (РИД), способы её защиты и правовые режимы (коммерческая тайна, NDA)
Применяет правовые нормы для подготовки необходимых документов (NDA) на ранних этапах обсуждения проекта
Анализирует проект на предмет объектов интеллектуальной собственности, подлежащих защите
Оценивает риски и выбирает оптимальные инструменты защиты интеллектуальной собственности для конкретного инновационного продукта
Понимает роль и специфику инвестиций в технологическом предпринимательстве, оценивает их своевременность для инновационного проекта
Знает критерии отбора проектов венчурными инвесторами, этапы Due Diligence и источники финансирования (гранты, фонды, акселераторы)
Проводит оценку стоимости инновационной компании и доли инвестора, в т.ч. используя метод дисконтированных денежных потоков
Анализирует стартап с позиции инвестора, выявляя его сильные и слабые стороны
Знает основные правила и структуру построения эффективной презентации (питча) для инвестора
Использует принципы убедительной коммуникации и сторителлинга при подготовке презентационных материалов
Анализирует свою аудиторию (инвестора) и адаптирует содержание питча под её интересы и критерии оценки
Оценивает слабые места в презентации и аргументации, прогнозируя возможные вопросы инвестора
Знает организационно-правовые формы, режимы налогообложения и основы корпоративного права
Использует знания правовых норм для минимизации юридических рисков при создании и развитии стартапа, в т.ч. при подготовке к сделке, взаимодействия с клиентами, поставщиками, сотрудниками и партнерами
Готовит юридически значимые документы (устав, NDA, корпоративное соглашение и пр.)
Принимает управленческие решения и готов нести за них ответственность

Элементы контроля

Решение кейса
оценивается правильность решения кейса, в т.ч. через тесты
Экзамен в форме защиты проекта
Экзамен проходит в виде защиты самостоятельно выполненного проекта по анализу реального кейса, выданного студентам накануне экзамена, на предмет перспективности коммерциализации инновации (технологии) или оценки технологической и маркетинговой зрелости бизнес-проекта
Выполнение индивидуальных или групповых заданий
Участие на лекциях и встречах с экспертами

Промежуточная аттестация

2022/2023 учебный год 4 модуль
0.25 * Участие на лекциях и встречах с экспертами + 0.25 * Экзамен в форме защиты проекта + 0.25 * Решение кейса + 0.25 * Выполнение индивидуальных или групповых заданий

Список литературы

Авторы

Лодышкин Александр Валерьевич

Программа дисциплины