Магистратура
2023/2024
Производные финансовые инструменты 2
Статус:
Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Кто читает:
Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
1-й курс, 4 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Курочкин Сергей Владимирович
Прогр. обучения:
Финансовые рынки и финансовые институты
Язык:
русский
Кредиты:
3
Контактные часы:
40
Программа дисциплины
Аннотация
В курсе рассматриваются основные математические модели оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов: принцип безарбитражного ценообразования, биномиальная модель, модель Блэка-Шоулза, копулы и кредитные производные (CDS, CDO), процентные производные, производные на товары, погоду, катастрофы и т.д. Помимо решения расчётных задач, в курсе предусмотрен проект по оценке и маржированию реального свопа с использованием реальных данных.
Цель освоения дисциплины
- Целями освоения дисциплины являются: овладение на продвинутом уровне основными понятиями и принципами финансовых вычислений, аппаратом дисконтирования, принципом отсутствия арбитражных возможностей и принципом риск-нейтрального оценивания; знакомство с принципами оценки справедливой стоимости основных производных финансовых инструментов и распространёнными моделями, используемыми для таких расчётов; получение практического опыта использования соответствующих моделей.
Планируемые результаты обучения
- Знать основные понятия математического моделирования, распространённые недостатки моделей, принцип отсутствия арбитражных возможностей, модель Кокса-Росса-Рубинштейна и границы её применимости, дельта-хеджирование, модель Блека-Шоулза и границы её применимости, оценку производных инструментов путём решения уравнения в частных производных, базовые модели стохастической динамики процентной ставки, понятие рыночной цены риска.
- Уметь применять принцип отсутствия арбитражных возможностей для решения задач, применять принципы безарбитражного и риск-нейтрального оценивания для оценки стоимости опционов, рассчитывать хеджирующие портфели, решать простейшие стохастические дифференциальные уравнения, использовать понятие рыночной цены риска для объяснения ситуаций и решения задач.
- Иметь навыки (приобрести опыт): расчётов цен производных финансовых инструментов, в том числе на реальных данных.
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Модель Кокса-Росса-Рубинштейна, биномиальные деревья, безарбитражный и риск-нейтральный подход к оценке финансовых инструментов (Hull, Ch. 13; Baxter & Rennie, Ch. 1,2).
- Тема 2. Винеровский процесс, лемма Ито, стохастические дифференциальные уравнения Модель Блэка-Шоулза-Мертона (Hull, Ch.14, 15; Baxter & Rennie, Ch. 3).
- Тема 3., Опционная волатильность, «улыбка волатильности», восстановление риск-нейтральной плотности по ценам опционов. (Hull, Ch.15, 20).
- Тема 4. «Греки», динамическое хеджирование. (Hull, Ch.19).
- Тема 5. Оценка опционов на индекс, на фьючерс и на валюту (Hull, Ch. 17).
- Тема 6. Опционные стратегии. Экзотические опционы. Структурные продукты. (Hull, Ch. 12).
- Тема 7. Стохастические модели процентных ставок. Процентные деривативы. (Hull, Ch. 28, 31; Baxter & Rennie, Ch. 4,5).
