Прямые и венчурные инвестиции

2023/2024

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

3

Кредиты

Кто читает:

Отдел сопровождения учебного процесса в магистратуре

Статус:

Курс по выбору

Когда читается:

2-й курс, 2 модуль

Преподаватель

Поляков Дмитрий Георгиевич

Программа дисциплины

Аннотация

Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности для инвесторов через инвестиции в компании и прочие активы в соответствии с инвестиционной политикой фонда. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие.

Цель освоения дисциплины

• 1. Освоение студентами теоретических основ функционирования рынка прямых и венчурных инвестиций
• 2. Формирование представления о работе венчурных фондов и фондов прямых инвестиции в России
• 3. Практические применение методов оценки стоимости компании
• 4. Поиск новых инвестиционных возможностей

Планируемые результаты обучения

• Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
• Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
• Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
• Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Обзор инвестиционных фондов: UCITS и фонды альтернативных инвестиций, включая фонды прямых инвестиций и венчурного капитала
• Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
• Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде. Поиск и отбор объектов для инвестиций, сделки, управление портфелем
• Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, сделки выхода и завершение работы; прочие вопросы

Элементы контроля

• Кейс 1
  Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.
• Контрольный тест
  Контрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
• Кейс 2
  Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)
• Домашнее задание
  Подготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.

Промежуточная аттестация

• 2023/2024 учебный год 2 модуль
  0.1 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.3 * Контрольный тест

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Venture capital, private equity, and the financing of entrepreneurship : the power of active investing, Lerner, J., 2012

Рекомендуемая дополнительная литература

• Инвестиционный анализ : ридер : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, Дамодаран А. Инвестиционная оценка], , 2005
• Краткосрочная финансовая политика : [ридер] : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд-е], Третьякова Е.А., 2004
• Оценка бизнеса : материалы для дополнительного чтения : [ридер] : (по книге А. Дамодарана "Инвестиционная оценка"), , 2004
• Рынок ценных бумаг, учебник для бакалавров, под общ. ред. Н. И. Берзона ; НИУ Высшая школа экономики, 531 с., , 2011