Влияния сентимента на биржевые характеристики активов фондового рынка РоссииThe influence of sentiment on the exchange characteristics of the assets of the Russian stock market

Диссертационное исследование посвящено изучению влияния сентимента инвесторов на поведение биржевых характеристик активов российского фондового рынка. Разработан новый набор метрик, включающий индексы дивергенции, для измерения агрегированного и межплатформенного сентимента на онлайн-платформах sMart-lab, MFD и Pulse. Данные метрики были созданы на основе уникальной базы текстовых данных с использованием ансамбля моделей искусственного интеллекта. Впервые для российского рынка акций количественно оценен эффект толпы в качестве дополнительного рыночного показателя, который измерялся через синхронизацию доходностей акций с общерыночной динамикой, а также при помощи мультифрактального анализа. Использование межплатформенных метрик сентимента позволило обнаружить формирование спекулятивных ожиданий на платформе Pulse по среднеликвидным акциям и смещение интереса инвесторов на sMart-lab и MFD к высоколиквидным акциям во время снижения торговой активности по ним. Установлено, что агрегированный сентимент является важным индикатором усиления устойчивых трендов по основным фондовым индексам Мосбиржи. Разработанные метрики сентимента позволили диагностировать различия в поведении инвесторов в зависимости от их склонности к риску и отраслевой принадлежности акций. Обнаружено, что эффект толпы имел тенденцию к усилению после нарастания дивергенции мнений, что наблюдалось после начала пандемии COVID-19 и специальной военной операции. Доказана практическая эффективность разработанных метрик сентимента в прогнозировании динамики эффекта толпы по ряду групп акций, что позволило улучшить точность моделей искусственного интеллекта. В работе показано, что динамика рыночных показателей, включая эффект толпы, определяется не только классическими факторами, но и новыми метриками, оценивающими степень разногласий в инвестиционном сообществе.