Прогнозное дежа вю

В начале апреля Минэкономразвития пересмотрит оценку темпа оттока капитала. Уже сейчас бегство денег превысило прогноз начала года. Похожая ситуация наблюдалась и в прошлом году: вместо чистого притока экономика страны получила чистый отток в 84 млрд. долл., и в течение года чиновники были вынуждены несколько раз пересматривать прогноз.

Оценка Минэкономразвития по оттоку капитала будет пересмотрена, заявил вчера замглавы ведомства Андрей Клепач. Насколько и в какую сторону изменится прогноз, чиновник не уточнил. Эксперты вспоминают, что подобная ситуация была в 2011 году: в начале года власти делали ставку на чистый приток капитала. В частности, в марте 2011 года экс-глава Минфина Алексей Кудрин говорил, что это станет возможно благодаря высоким ценам на нефть. Однако по итогам года чистый отток составил 84,2 млрд. долл., в два раза превысив показатель 2010 года.

По последнему прогнозу Минэкономразвития, в 2012 году из страны утечет порядка 20-30 млрд. долл. Минфин более пессимистичен и ожидает чистого оттока на уровне 40 млрд. долл. В Центробанке оценивают этот показатель оптимистичнее — всего в 10,5 млрд. долл. по итогам года. А в начале года первый зампред Алексей Улюкаев даже заявлял, что по итогам года отток капитала может быть и нулевым.

По мнению аналитиков, прогноз Минэкономразвития может быть пересмотрен лишь в сторону повышения: за два первых месяца из страны, по предварительной оценке самого ведомства, утекло почти 30 млрд. долл. (17 млрд. долл. в январе, 11-12 млрд. долл. в феврале). Уже сейчас отток капитала превышает прогнозы, поэтому скорее можно говорить о повышении цифр, объясняет партнер BDO в России Елена Хромова. Один из основных факторов — неустойчивая ситуация на финансовых рынках. «Хотя в последнее время наметилась стабилизация, говорить о серьезных положительных трендах пока рано. На этом фоне Россия как рисковая страна для инвестиций страдает», — объясняет она.

Несмотря на то, что в следующие месяцы власти ожидают более благоприятную ситуацию, годовая цифра оттока неприятно удивит — первые месяцы в этом показателе очень много значат, говорит эксперт «Центра развития» НИУ ВШЭ Сергей Пухов. «Экономика стагнирует, политическая нестабильность растет, поэтому я не ожидаю, что по итогам года будет наблюдаться приток капитала», — согласен профессор РЭШ Олег Замулин.

Ситуация может измениться во второй половине года, не теряют оптимизма в Минэкономразвития. «Мы ожидаем притока во втором квартале, может быть, в мае», — сообщил г-н Клепач. Такую же оценку дают и в Центробанке. Благодаря сезонным колебаниям во втором полугодии может быть зафиксирован приток капитала, солидарен эксперт ЦМАКП Олег Солнцев. «Но даже с учетом этого тренд устроен так, что по итогам года скорее всего будет отток денег из страны», — критичен он.

В конечном счете пересмотр прогноза будет зависеть от степени оптимизма правительства, уверен г-н Пухов. «Политика наших денежных властей всегда заключается в том, чтобы не наводить панику. Исходя из этой позиции они ожидают после выборов, начиная с весны, приток капитала», — полагает он. Пока данные об оттоке капитала в первые месяцы выглядят пессимистично, однако прошедшие выборы, урегулированная ситуация с греческим долгом и мнение Всемирного банка о постепенном восстановлении экономики может заставить Минэкономразвития уменьшить прогнозные цифры. «Если оценка будет пересмотрена позитивно, то это произойдет исключительно на ожиданиях», — считает он.