Ставка сделана

В 2006 году России не грозит ни финансовый, ни банковский кризис, уверен первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев. По его словам, ЦБ РФ и в следующем году продолжит снижение ставки рефинансирования, увязывая ее с темпами роста инфляции, а также со ставками депозитных аукционов и ломбардных кредитов.

"Не вижу каких-либо поводов говорить о возможности финансового или банковского кризиса в 2006 году. Снижение темпов прироста золотовалютных резервов может отмечаться, что теоретически способно привести к снижению уровня ликвидности в отдельных секторах. Мы это понимаем, поэтому планируем упростить процедуру рефинансирования банков",- заявил вчера Алексей Улюкаев на пресс-конференции "Макроэкономические итоги 2005 года". По его словам, в 2006 году ЦБ продолжит проводить политику по снижению ставки рефинансирования, которая в первую очередь будет увязана с темпами инфляции, а также со ставками депозитных аукционов и ломбардных кредитов. Напомним, со вчерашнего дня ЦБ уже снизил ставку рефинансирования с 13% до 12% годовых (см. "Бизнес" от 26 декабря). По прогнозам ЦБ, ставка рефинансирования в 2006 году должна быть на 1-1,5 процентного пункта выше показателя роста цен. Поэтому, уточнил Улюкаев, одна из главных задач ЦБ на ближайшее время - скорректировать все вопросы, связанные с рефинансированием коммерческих банков, а также ценой привлечения денег.
Эксперты соглашаются, что предпосылок для финансового или банковского кризиса действительно нет, однако сомневаются в реальности планов удержать инфляцию на будущий год в рамках запланированных 8,5%. "Намеченная политика ЦБ - вполне здравая, другой вопрос, как она будет реализована на практике. Основная проблема инфляции в том, что цены на энергоносители по-прежнему остаются высокими. А укрепление эффективного курса рубля приводит к тому, что снижается конкурентоспособность всех отраслей экономики, за исключением сырьевых",- говорит директор банковского института ГУ-ВШЭ Василий Солодков.
Экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский отмечает, что повышение инфляции во многом зависит от фискальной политики, проводимой правительством, а не от политики ЦБ. "У ЦБ не так много инструментов, которые позволяют регулировать инфляционный процесс. В свою очередь правительство, не стесняясь, заявляет, что по результатам первого квартала 2006 года будет пересмотрена расходная часть бюджета в сторону повышения. Это создает некий инфляционный фон, от которого никуда не денешься. И ЦБ не может изменить ситуацию",- полагает Струченевский.