Посленовогоднее ралли Ожидает "КИТ Финанс"

Вчера ИГ "КИТ Финано опубликовала итоговый обзор фондового рынка и сделала прогноз его развития на 2007 год. Сразу после Нового года аналитики из "КИТ Финанс* ждут на рынке ралли, которое к лету сменится падением, а затем рынок снова пойдет на подъем.

Как сообщается в обзоре "КИТ Финанс" , на фоне высокого спроса на российские акции индекс РТС в первой половине 2007 года способен достичь отметки в 2100 пунктов, что на 13-14 % выше текущих значений. При этом летом представители "КИТ Финанс" ожидают очередной коррекции: индекс вернется в район 1800-1850 пунктов из-за того, что стоимость нефти скорее всего останется на уровне ниже 60 долл. за баррель, а это не приведет к существенному росту стоимости акций нефтегазового сектора.
Ралли первого квартала 2007 года эксперты "КИТ Финанс" связывают с публикацией в этот период основных параметров предстоящих IPO. Наиболее значительных размещений "КИТ Финанс" ожидает в банковско-финансовом, электроэнергетическом и потребительском секторах экономики. При этом сумма первичных размещений в потребительском секторе в следующем году, по их оценкам, составит 1, 3-2, 05 млрд долл. По мнению аналитиков "КИТ Финанс" , повышенный интерес инвесторов к этому сектору объясняется тем, что они получат возможность покупать акции производителей косметики и алкоголя.
Однако, по оценкам других участников рынка, доля IPO потребительского сектора в общей сумме размещений может быть значительно больше. "Исходя из общей суммы размещений на будущий год порядка 10-12 млрд долл. можно с уверенностью говорить, что доля потребительского сектора будет не менее одной трети" , - отмечает управляющий директор по торговле акциями МДМ-Банка Деррик Перлин. В итоге, по его оценкам, в этом секторе в следующем году возможно даже надувание "мыльного пузыря".
Вторая же половина 2007 года, по оценкам аналитиков "КИТ Финанс" , может принести рынку серьезный рост: в это время не исключены спекулятивные взлеты индекса РТС до 2500- 2600 пунктов, так как, несмотря на высокую капитализацию, российский рынок все еще представляется недооцененным по сравнению с другими развивающимися рынками. По итогам года индекс РТС скорее всего будет находиться в районе 2300-2400 пунктов.
Однако опрошенные РБК daily участники рынка уверены, что столь резких перепадов ожидать в 2007 году не стоит. "С итоговой оценкой индекса РТС в 2300 пунктов мы согласны, - говорит главный экономист Deutsche UFG Ярослав Лисоволик - Но с моей точки зрения, ожидать высокой волатильности рынка в следующем году не стоит: он будет стремиться к указанному уровню постепенно в течение всего года". Главный экономист "Тройки Диалог" Евгений Гавриленков считает, что, хотя многое будет зависеть от глобальной экономики и цен на нефть, "исходя из текущих уровней индекса (1850 пунктов) можно спокойно говорить о приросте 30 %.
Однако динамика не всегда повторяется, и ждать спада летом и ралли в конце года не обязательно".
Деррик Перлин считает, что рост рынка будет значительно меньше: "Стоимость основных бумаг, формирующих индекс РТС, - акций "Газпрома" , ЛУКОЙЛа, РАО "ЕЭС России" , Сбербанка, "Сургутнефтегаза" и "Роснефти" - приблизилась к своему справедливому уровню, поэтому ожидать в наступающем году роста индекса больше 10-15 % не стоит, таким образом, по итогам следующего года справедливая оценка индекса РТС - 2100 пунктов.Иной сценарий развития возможен только при условии, что цены на нефть из-за возможного конфликта с Ираном превысят 100 долл. за баррель".
При этом рост рынка, по оценкам "КИТ Финанс" , отразится и на рынке облигаций: к концу 2007 года объем российских облигаций в обращении вырастет до 1, 3 трлн руб. (около 50 млрд долл. ), объем новых выпусков составит порядка 470-570 млрд руб. , а за счет ралли рынка в январе-феврале 2007 года доходность может снизиться.
По оценкам аналитика ИГ "Ренессанс Капитал" Николая Подгузова, текущий объем российских облигаций в обращении равен 1, 085 трлн руб. "Таким образом, если верить прогнозу "КИТ Финанс" , рост рынка составит порядка 30 %, - пояснил РБК daily г-н Подгузов. - Мы в целом согласны с такой оценкой рынка, наш анализ показывает рост на уровне 30-40 %".