Оценка стоимости компании (продвинутый уровень)

2023/2024

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

6

Кредиты

Кто читает:

Отдел сопровождения учебного процесса в магистратуре

Статус:

Курс обязательный

Когда читается:

1-й курс, 3, 4 модуль

Программа дисциплины

Аннотация

Курс «Оценка стоимости компании (продвинутый уровень)» рассчитан на студентов 1-го года обучения по магистерской программе "Корпоративные финансы". В курсе рассматриваются особенности оценки стоимости компании методами доходного, сравнительного и затратного подходов. Изучаются принципы стоимостной оценки нематериальных активов. Сделан акцент на изучении специфики оценки стоимости компаний в различных отраслях. Особое внимание уделено вопросам адаптации рассматриваемых методов оценки к российским условиям. Курс построен на современной отечественной и западной фундаментальной и периодической литературе, анализе практических ситуаций (кейсов). Курс читается в сотрудничестве с базовой кафедрой компании Kept, компанией «Русская служба оценки» и Внешэкономбанком. Чтение лекций и проведение семинарских занятий практикующими специалистами компании вносит значительный вклад при рассмотрении практических вопросов и техник оценки в России.

Цель освоения дисциплины

• Цель курса состоит в формировании у студентов современной системы знаний и навыков, позволяющей фокусироваться на методологических и практических проблемах оценки стоимости компании и отдельных направлений ее бизнеса.

Планируемые результаты обучения

• Владеть навыками по адаптации методов оценки стоимости компании к условиям развивающихся рынков капитала
• Владеть навыками по оценке стоимости компаний с использованием различных методов оценки на развивающихся рынках капитала в разных отраслях (на основе реальных данных и кейсов)
• Владеть навыками по презентации результатов оценки стоимости компаний на основе реальных данных или кейсовых заданий
• Владеть навыками по развитию методологии и методов оценки стоимости компаний различных сфер бизнеса
• Знать ключевые факторы стоимости компании;
• Знать методы оценки нематериальных активов компании
• Знать специфику оценки стоимости компаний в различных отраслях
• Знать специфику применения традиционных подходов/методов оценки стоимости компании на растущих рынках капитала (доходный, сравнительный, затратный подходы)
• Уметь выявлять ключевые факторы, влияющие на стоимость компании, и строить финансовые модели для применения доходного и рыночного подходов
• Уметь выявлять методологические проблемы оценки стоимости компании в условиях новой экономики, которые невозможно решить на основе традиционных методов оценки
• Уметь осуществлять сбор, обработку, анализ и систематизацию информации для проведения оценки
• Уметь применять принципы и методы доходного, рыночного и затратного подходов к оценке стоимости компаний в особых условиях развивающихся рынков капитала
• знать применяемые стандарты оценочной деятельности и ответственность оценщика
• знать особенности применения скидок и премий в оценке стоимости компаний
• знать основные этапы оценки и структуру отчета об оценке

Содержание учебной дисциплины

• Введение в оценочную деятельность
• Доходный подход в оценке бизнеса: методы дисконтирования потоков денежных средств, метод капитализации
• Оценка бизнеса на основе рыночных сравнений
• Особенности оценки стоимости компаний в различных отраслях
• Затратный подход и его роль в современной практике оценки стоимости компании

Элементы контроля

• Кейсы и аналитические задания, выполняемые в командах
• Экзамен

Промежуточная аттестация

• 2023/2024 4th module
  0.25 * Кейсы и аналитические задания, выполняемые в командах + 0.25 * Кейсы и аналитические задания, выполняемые в командах + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• 14931 - Е.Чиркова - Как оценить бизнес по аналогии: Пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов - 9785961450804 - Alpina - Альпина Паблишер - 2018 - https://hse.alpinadigital.ru/book/14931
• Damodaran, A. (2012). Investment Valuation : Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset (Vol. 3rd ed). Hoboken, New Jersey: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=442924
• Hitchner, J. R. (2017). Financial Valuation : Applications and Models (Vol. Fourth edition with website). Hoboken, New Jersey: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1506670
• Investment valuation : tools and techniques for determining the value of any asset, Damodaran, A., 2012
• McKinsey & Company Inc, Tim Koller, Marc Goedhart, & David Wessels. (2020). Valuation : Measuring and Managing the Value of Companies, University Edition. Wiley.

Рекомендуемая дополнительная литература

• Rosenbaum, J., & Pearl, J. (2013). Investment Banking : Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers and Acquisitions (Vol. 2nd ed). Hoboken: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=981384